1.基本面分析及价格走势分析

　　a、 周二，国际市场原、白糖双双走出跳水行情，ICE原糖7月合约下跌0.62美分，跌幅3.19%，并下破19美分，收于18.95美分，伦敦白糖下跌29.1美元，跌幅4.91%，收于564美元，多头恐慌性出逃是糖价形成跳水的主要原因。美元兑巴西货币雷亚尔上升，推升巴西食糖出口收益，是糖价上涨的原因之一，另据外电消息，巴西政府提出的旨在降低ICMS税的法案预计于周三提交议会，这可能引发了市场的恐慌情绪。潜在的利空因素是近期巴西乙醇价格回落，降低了中南部地区减少糖产量的预期。由于巴西甘蔗增产预期明显，具有增产潜力，但前期原油价格持续上涨，引发了市场对巴西中南部地区将重点生产乙醇减少食糖产量的预期，叠加该地区进入新年度后公布的三次数据均显示甘蔗压榨比例倾向于生产乙醇，推动糖价上行。随着甘蔗成熟度的提高，预计后期巴西中南部地区的糖厂将会逐渐提高用于产糖的甘蔗比例。另外随着美联储不熂收紧货币政策，美元兑雷亚尔开始重新走高，也对增加糖产量有利，叠加目前巴西政府准备推出的降低能源价格的政策，对国际糖价形成压力。从走势上看，由于前期糖价已上涨至较高水平，由其是白糖持续创出新高，多头获利丰厚，利空出现易引发多头出逃，叠加高位积累的空头力量，推动糖价下跌速度加快。短期走势上，ICE原糖7月合约加速下行，预计下方支撑在18.5美分附近。

　　b、郑糖周三冲高回落，主力2209合约最高至6129，收于6089，较前收盘微涨9个点，夜盘受到国际糖价下跌影响，跳空低开低走，最后收于6050。近期在市场形势持续好转的推动下，国内出现期现货齐涨的局面，市场多头氛围转浓，主产区广西现货报价重心已升至6000点上方，郑糖主力2209合约不断冲击6100整数关口。但是价格在连续上行之后，与北方部分加工糖报价形成价格倒挂，潜在压力开始显现。从郑糖2209合约走势看，在6100上方多头较为谨慎，多以冲高平仓离场为主，导致价格连续多日难以突破。中糖协公布产销数据显示，至5月底全国累计产糖952.67万吨，同比减少113.38万吨，减幅10.64%，累计销糖537.28万吨，同比减少51.98万吨，减幅8.82%，产量减幅大于销量减幅1.82个百分点，工业库存为415.39万吨，同比减少61.4万吨。从数据上看，产销量同比均出现较大幅度下降，销量降幅略小于产量降幅，数据偏利好。从库存数据上看，后期糖企压力不大，但供应仍充足，将抑制后期糖价上行。中长期走势需观察国际糖价走势及国内进口情况。短期走势上，受到外盘快速下跌影响，郑糖将进入回调行情。

　　2.观点及操作策略

　　a、郑糖2209合约短线支撑6050、6020，压力6080、6100。

　　b、操作上建议多头逢高减仓。(仅供参考)卧龙岗白糖投资圈王卫东  电话：13978604653   qq：359514900