1. 基本面分析及价格走势分析

　　a、周四，国际糖价冲高回落，ICE原糖3月合约较周三收盘下跌0.31美分，跌幅1.51%，收于20.18美分，伦敦白糖3月合约下跌8.9美元，跌幅1.69%，收于516.2美元。国际糖业组织（ISO)在最新季报中下调2021/22年度全球糖市供应缺口预估为256万吨，上次预估缺口385万吨；巴西官方公布数据显示11月前两周食糖和糖蜜累计出口140.02万吨，日均出口17.5万吨，较去年同期的14.52万吨增长20.56%，显示出口同比有回升迹象。近期ICE原糖呈现大涨小回，震荡上行迹象，但整体仍在20美分附近波动。目前糖价仅受到一些短期因素的影响，保持高位震荡的走势，长期走势方向仍未形成。北半球已经进入生产初期，随着压榨的推进，重要产糖国印度和泰国生产进度将对国际糖价产生直接影响，需重点关注。  近日，ICE原糖3月合约上行至高位压力区域，波动幅度开始加剧，周四冲高回落，显示上方存在阻力，短期关注在20美分上方走变化。

　　b、郑糖周四国际糖价大幅上涨的带动下，向上跳空高开高走，收于5141，较前收盘上涨62个点，涨幅1.02%，夜盘开盘后略做上冲创出6165的新高后即开始震荡回落，最后收于6085，较日盘收盘下跌56个点。郑糖夜盘大幅走弱受到国内进品数据影响，据海关数据显示，10月进口量为81万吨，虽然同比减少了7万吨，环比减少5.97万吨，但绝对数仍处于较高水平，远高于市场预期，对处于即将全面进入压榨，对于当前糖价上涨存在疑虑的国内市场带来压力。受此影响，郑糖主力2201合约周四夜盘高开低走，快速下行，基本覆盖了周四因原糖走强带来的涨幅。从目前的形势看，最大产区广西已经开始压榨，随着生产全面展开新糖将快速大量上市，影响郑糖走势的主要因素将从进口成本倒挂转向新糖上市后的供求关系上。短期大量新糖集中上市，叠加进口量较大，春节备货尚未起动，后期糖价转弱的可能性在加大。

　　2. 观点及操作策略

　　a、郑糖2201合约短线压力6120，支撑6000。b、操作上建议多空寻找反弹高点离场，并寻找压力尝试卖出。(仅供参考)卧龙岗白糖投资圈王卫东 电话：13978604653   qq：359514900