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南巴西生产数据引燃ICE原糖 郑糖近弱远强

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  ①    南巴西生产数据加剧减产担忧,ICE原糖大涨5.62%,收于19.56美分/磅。UNICA数据显示,南巴西7月下半月生产数据不及预期,甘蔗榨量、产糖量同比下降8.12%、11.79%,产糖量减幅超过入榨量,因产糖用蔗比同比下降1.49个百分点,且甘蔗糖分同比下降0.135个百分点,环比下降0.129个百分点,说明霜冻影响甘蔗品质。此外,根据68个糖厂样本,7月甘蔗单产73.7吨/公顷,同比下降17.9%,单产进一步恶化,因糖厂抢收未成熟甘蔗。本榨季以来甘蔗单产为75.7吨/公顷,同比下降12.5%。因此,南巴西估产存下修预期,Platts认为产糖量可能较当前估产3310万吨低50万吨。短期南巴西题材仍将发酵,关注机构估产变动。

  ②    国内现货库存有缓冲期,远期进口成本抬升。国产糖库存压力集中在广西,7月底广西工业库存190万吨,8-9月份即使按照65万吨高位月销量,期末结转库存仍偏高,昨日广西集团报价小幅下调,去库意愿明显,现货及仓单需9/1价差继续扩大消化。强预期则是外盘强势下,配额外负利润将长期存在,抑制后期进口量,并增加进口成本,资金移仓利好1月合约。

  市场研判:郑糖走势受外盘带动,1月尝试上摸前高,9/1价差继续扩大。

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