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2021年6月国内外食糖市场监测分析 ----国内糖价持平略跌,国际糖价持平

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  国内市场,随着旺季消费增加利于去库存,进口糖成本持续飙升预计食糖进口放缓并减少,后期国内糖价有反弹的机会。国际市场,基于巴西乙醇收益高于食糖、中南部食糖产量低于预期等利多因素的影响,预计近期国际糖价以高位震荡运行为主。

  一、国内糖价持平略跌,跌幅1.0%

  6月1-7日,国内糖价在5500元以上运行,8-25日在5413-5494波动运行,29日反弹至5502元。6月份,国内糖价持平略跌,均价每吨5477元,环比跌57元,跌幅1.0%;同比涨61元,涨幅1.1%。国内糖价持平略跌的原因主要是受以下因素的影响:国际糖价涨幅回落,国内市场阶段性供应充足、需求不旺、成交一般等。

  

  二、国际糖价持平,涨幅0%。

  6月1-16日国际食糖收盘价都在17美分以上运行,17-25日在16.43-16.9区间运行,28-29日反弹又回到17美分以上、收盘价为17.23美分。6月份,国际糖均价(洲际交易所11号原糖期货均价,下同)每磅17.19美分,环比涨0.0美分,涨幅0%;同比涨5.36美分,涨幅45.3%。国际糖均价持平、涨幅下跌的原因主要有:美元走强,主产国天气改善、产量前景看好,市场供应充足,运费高买家推迟交易等因素所致。

  

  三、国内外价差转为缩小(配额内)

  6月份,配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4418元,环比涨97元,涨幅2.24%,比国内糖价低1059元,价差比上月缩小153元。国内外价差转为缩小的原因主要是国际糖价持平、国内糖价持平略跌,运费上涨等因素综合所致。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5656元,环比涨126元,涨幅2.3%,转为比国内糖价高179元,比上月高183元。配额外50%关税的进口糖无利可图。

  

  四、国际糖业组织(ISO)下调 2020/21榨季全球食糖供需缺口

  据沐甜6月7日讯,国际糖业组织(ISO)最新预计,2020/21榨季全球食糖供需缺口为310万吨,低于2月份预测的480万吨。预计全球消费量为1.724亿吨,低于此前预计的1.738亿吨,但仍比上榨季增加1.2%。ISO表示:本次下调消费量,是因印度和巴西的新冠病例增加以及旅行限制所致。ISO同时将2020/21榨季全球食糖产量从之前预计的1.69亿吨上调至1.692亿吨,主要是因巴西中南部产量上调,但被泰国和古巴产量下降抵消部分。

  此前:据沐甜5月26日讯,美国农业部预估2021/22榨季巴西食糖产量为3992万吨,同比下降5%。原因:一是恶劣的干燥天气和火灾减少了甘蔗面积。二是坚挺的谷物价格刺激巴西种植户从甘蔗转向大豆和玉米种植。美国农业部同时预计2021/22榨季巴西国内食糖消费量为1020万吨,略高于2020/21榨季的1015万吨,预计出口2917万吨,低于2020/21榨季的3215万吨,期末库存估计为89万吨。另,预计全球糖产量将增加600万吨,欧盟、印度和泰国的产量增加将弥补巴西减产。

  5月18日,国际糖业组织(ISO)资深经济学家Pter De Klerk表示,欧盟2021/22榨季的糖产量将增加80万吨,至1470万吨。

  5月5日,糖及乙醇咨询公司Datagro称,2021/22榨季全球食糖供应过剩274万吨,2020/21榨季缺口为151万吨。

  据沐甜4月25日讯,花旗银行(Citibank)下调2021/22榨季全球食糖过剩量预期至290万吨,比3月份预计调低20%,主要是由于下调了巴西的产量。并预计第二季度国际原糖均价为16.20美分/磅。

  4月中旬,美国农业部(USDA)的农业专员预计,泰国2021/22榨季食糖产量将恢复到1060万吨、较2020/21榨季大增40%,预计消费回升至250万吨,出口预计达1045万吨;同时,预计2022年全球经济复苏预期,国际油价上涨鼓励巴西糖厂将更多地转向乙醇生产,因此,预计巴西出口供应量下滑将增加国际市场对泰国糖的需求。

  3月底,英国贸易商Czarnikow将2021/22榨季全球食糖供应过剩量预估值下调至270万吨,低于3月初预计的300万吨。变化主要来自印度,Czarnikow将2021/22榨季印度糖产量预估从3250万吨下调到3030万吨。

  据沐甜3月1日讯,国际糖业组织(ISO)上调2020/21榨季全球食糖产需缺口至480万吨,高于2020年11月17日预计的350万吨。预计全球食糖产量为1.6904亿吨,较上月减少200万吨,消费量为1.7382亿吨,库存/消费比为53.33%,高于2019/20年度的57.32%。

  荷兰合作银行(Rabobank)3月22日最新发布的季报显示,预计2021/22榨季全球食糖供应过剩150万吨。该公司认为产量增长将超过消费的回复程度。泰国、欧盟和澳大利亚的产量有望回升,印度,中国和巴基斯坦的产量将继续增长。同时,预计2020/21年度供应缺口为280万吨,高于去年12月30万吨的预估值。

  据沐甜讯,2月中旬,咨询公司Barchart在一份市场报告中表示:花旗集团预计,2021/22榨季全球食糖将出现500万吨的过剩,而2020/21榨季将出现200万吨的短缺。由于全球食糖可能出现过剩,纽约原糖期货价格将从目前的水平跌至每磅14至15美分。

  2月中旬,咨询公司Tropical Research Services发布报告称,2021/22榨季全球糖市将转为供应过剩,过剩量为518万吨,原因之一是泰国、印度产量上升。同时,预计2020/21榨季产需缺口为207万吨。

  2月初,路透社对11位交易员和分析师的调查显示,预计2021年底原糖期货合约将比当前水平下跌逾8%,收于每磅14.5美分。研究一致认为,2020/21榨季全球将有50万吨过剩,2021/22榨季将再次出现280万吨的过剩。

  2月25日,Green Pool下调了印度和泰国的产量预估数,使得2020/21榨季产需过剩量为50万吨,远低于1月下旬的328万吨的预测量;同时预期2021/22榨季产需过剩量为408万吨,比1月下旬的预测值低37万吨。而国际糖业组织(ISO)2月25日预测,2020/21榨季全球食糖产需缺口将扩大至480万吨,超过之前350万吨的预测数。

  1月26日,咨询公司StoneX将2020/21榨季全球食糖产需缺口预计数上调至330万吨,原因是生产潜力降低而需求强劲。

  2020年11月26日,美国农业部预计,2020/21榨季全球食糖产量将增加1600万吨,至1.82亿吨。巴西对此贡献约75%。同时预计全球食糖消费也将增加,导致出现供需缺口。

  2020年11月17日,国际糖业组织(ISO)表示,受减产前景影响,预计2020/21榨季全球糖产量为1.711亿吨,消费量为1.746亿吨,供需缺口350万吨。ISO还预计,2019/20榨季全球食糖供需过剩190万吨,这主要是因为巴西将2019/20榨季的产量从之前的3740万吨上调至3980万吨。

  据沐甜10月9日讯,经纪与分析机构StoneX10月8日称,泰国、俄罗斯以及欧盟地区食糖产量减少,加之经济复苏,将导致2020/21榨季全球食糖供需缺口扩大至220万吨(8月份的预期数为130万吨)。预计2020/21榨季全球食糖产量为1.838亿吨,需求量为1.86亿吨(比前次预估值上调了90万吨)。报告称:整体来看,尽管存在一些疫情相关的担忧,但市场结构暗示需求将在未来几个月复苏。

  据沐甜9月2日讯,国际糖业组织(ISO)1日发布的最新报告,预计2019/20榨季全球食糖产需缺口从930万吨降至13.6万吨,主要是消费预估下调。ISO表示对全球食糖消费的影响是出行限制和户外消费的冲击,而非个人消费习惯的改变。但目前尚未对2019/20榨季疫情对全球食糖消费的影响进行评估。

  同时,ISO还预计2020/21榨季全球食糖产量将达1.7346亿吨,同比增2.3%;消费量将达1.7419亿吨,同比增2.6%;产需缺口为72.4万吨,远低于此前690万吨的预估数。

  据沐甜6月3日讯,国际糖业组织(ISO)2日,预计2019/20榨季全球食糖产需缺口为930万吨,创近11年以来新高,2月曾预计产需缺口为944万吨。预计2019/20榨季全球食糖产量为1.668亿吨,同比下降4.4%;消费量为1.761亿吨,同比增长1.3%。ISO表示,截止5月份,预计新冠肺炎疫情已导致全球食糖消费量下降210万吨,之后或将进一步下降,因此调整了此前消费量的预估,但疫情的总体影响尚未可知。

  同时,ISO还预计2020/21榨季全球食糖产需缺口690万吨,需继续关注新冠肺炎疫情对2020/21榨季全球需求的影响。

  ISO表示,国际糖价走势与2019/20榨季基本面展望相悖,但与宏观经济和能源市场展望是一致的。未来几个月全球食糖供应量将取决于巴西产糖情况,而泰国、墨西哥和其他主产国减产已成为现实。

  美国农业部(USDA)5月22日发布的报告显示,预计2020/21榨季全球食糖产量为1.88亿吨,同比增长13%。产糖预期的增加,主要是预期巴西、印度和泰国的产糖量增加;全球食糖消费量将达1.778亿吨的创记录水平,同比增长3.6%,主要是预计印度等市场的消费量增加;全球食糖出口量为6520万吨,同比增长20.5%;预计期末库存为4350万吨,同比减少2%。

  USDA,同时对三大产糖国进行了预测:

  预计巴西2020/21榨季食糖产量为3950万吨,同比增长32%。主要是巴西国内汽油价格下跌将促使巴西糖厂生产更多的糖。预计2020/21榨季巴西食糖出口预计将同比增加49%,至2885万吨。

  预计印度2020/21榨季食糖产量为3370万吨,同比增长17%;食糖消费量将达创记录的2850万吨,同比增长5.6%。

  预计泰国2020/21榨季食糖产量为1290万吨,同比增长56.4%,因甘蔗产量预期增长;预计出口量将达创记录的1100万吨,同比增长3.3%。

  国际糖业组织(ISO)的最新报告仍是2月28日发布的,由于2019/20榨季泰国和印度等主产国产糖量预期下调, ISO将2019/20榨季全球食糖产需缺口从此前的615万吨上调至944万吨,创近11年来新高。预计2019/20榨季全球食糖产量为1.667亿吨,同比下降4.8%;消费量为1.761亿吨,同比增加1.3%,仍低于1.5%的10年平均增长率。预计2019/20榨季全球食糖期末库存将同比减少910万吨,接近2008/09榨季创下的最大减幅。据此,预计2019/20榨季全球食糖期末库存消费比将从此前预计的53.8%下降至48%。为2011/12榨季以来最低比率。

  另,3月27日,分析机构Green Pool将2019/20榨季全球食糖产需缺口上调至1169万吨,主要是由于泰国收干旱影响,以及过去两年甘蔗低迷领该国农民改种木薯和稻谷等作物,导致甘蔗产量大幅下降;同时,预计2020/21榨季全球食糖产需过剩30万吨(原糖值),一方面是印度产糖量回升,另一方面是较低的原油价格促使巴西糖厂更愿意生产食糖而不是乙醇。

  2月4日,分析机构Green Pool将2019/20榨季全球食糖产需缺口从2019年11月预估的530万吨上调至663万吨,主要是由于泰国、印度产量的下调;同时,预计2020/21榨季全球食糖产需缺口为101万吨,主要是预计印度产糖量将强劲反弹。

  五、预计后期国内糖价有反弹的机会

  国内市场,随着气温持续升高,市场对含糖食品的消费将逐步增长,目前现货保持稳定出货的态势。另,近日受国际糖价上涨提振国内糖价出现了企稳回升的态势。再有,进口糖成本持续攀升预计后期食糖进口速度将放缓、进口量将减少,预计后期国内糖价有反弹的机会。国际市场,受国际油价和全球股市涨势的带动,近日国际糖价震荡走高。另,巴西乙醇收益高于食糖、中南部食糖产量低于预期。再有,随着欧美接种疫苗进度加快食糖消费将复苏等利多因素影响,预计近期国际糖价以高位震荡运行为主。

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