×

多空博弈加剧,糖价强势上涨动能能否延续?

收藏

  沐甜月报(2020)之12月食糖市场数据变化情况汇总及后期行情展望

  一、12月份食糖市场数据汇总

  (一)12月食糖产销情况

  2020/21年制糖期截至2020年12月底,全国已累计产糖353.38万吨(上制糖期同期产糖379.7万吨),其中,产甘蔗糖223.19万吨(上制糖期同期产甘蔗糖256.05万吨);产甜菜糖130.19万吨(上制糖期同期产甜菜糖123.65万吨)。

  

  图1:2020/21榨季截至12月底全国食糖产销数据图

  截至2020年12月底,本制糖期全国累计销售食糖147.06万吨(上制糖期同期销售食糖197.81万吨),累计销糖率41.62%(上制糖期同期52.1%),其中,销售甘蔗糖92.89万吨(上制糖期同期148.52万吨),销糖率41.62%(上制糖期同期58%),销售甜菜糖54.17万吨(上制糖期同期49.29万吨),销糖率41.61%(上制糖期同期39.86%)。

  

  图2:2020/21榨季截至12月底全国各区食糖产销情况图

  (二)12月食糖现货价格整体呈现下跌趋势

  12月份,国内现货整体呈现下跌趋势。据沐甜科技网站跟踪的38座城市数据来看,12月份38个城市中,除6个城市外,其余32座城市白糖现货价格均为下跌走势,下跌幅度在10—190元/吨之间。

  

  图3:12月31日与11月30日各地区现货价格对比图

  将涨跌按区间统计,下跌10-49元/吨的有杭州、晋江、南宁站台、柳州站台、来宾、昆明、济南、青州、日照、合肥、蚌埠11地,占28.94%;下跌50-99元/吨的有宁波、义乌、嘉兴、福州、广州、天津、北京、太原、哈尔滨、商丘、武汉、南昌12地,占31.57%;下跌100元/吨以上的有徐州、重庆、成都、大理、乌鲁木齐、兰州、郑州、长沙、银川9地,占23.68%。持平的有临沂1地,占2.63%;上涨10-99元/吨的有南京、西安、鲅鱼圈、襄阳4地,占10.52%;上涨100元/吨以上的有长春1地,占2.63%。

  

  图4:11—12月现货价格涨跌区间统计图

  

  图5:11—12月现货价格涨跌具体城市分布图

  (三)12月食糖进口同比环比均大幅增加

  海关数据显示,11月份我国进口食糖71万吨,12月份进口食糖91万吨,同比增加70万吨,环比增加20万吨。2020年我国累计进口食糖527万吨,同比增加188万吨。

  

  图6:2019-2020年1至12月份我国食糖进口数据图

  11月份我国进口糖浆11.63万吨,同比增加8.35万吨,环比减少3.24万吨。2020/21榨季截至11月底我国累计进口糖浆26.5万吨,同比增加20.89万吨。2020年1-11月我国累计进口糖浆97.15万吨,同比增加84.33万吨。如果按照糖浆0.67的含糖度测算,11月我国进口糖浆折算成进口糖7.79万吨,2020年1-11月进口糖浆累计折算成进口糖65.09万吨。

  二、近期食糖市场动态

  (一)榨季生产动态:广西、湛江、海南全部开榨,云南已有多家糖厂开榨

  广西:12月27日,广西所有糖厂全部开榨完毕,本榨季广西累计开榨79家糖厂同比减少3家。

  湛江:截止目前20/21榨季湛江开榨糖厂总数达18家。

  海南:1月7日,海南20/21榨季计划投产的5家糖厂已经全部开榨。

  云南:截止目前不完全统计,云南已累计开榨35家糖厂,同比减少1家。

  此外,截止目前不完全统计,内蒙已有3家糖厂收榨,1月份预计还有3家收榨;新疆也已有6家糖厂收榨,预计近期收榨糖厂数量还会继续增加。

  (二)全国食糖供需情况:产糖量和销糖量均同比减少

  2020/21年度甘蔗糖厂普遍推迟开榨,食糖进口保持增长、糖浆(蔗糖水溶液)进口大幅增加,全国食糖产销放缓。据中国糖业协会统计,截至2020年12月底,2020/21年度已累计产糖353.38万吨,比上年同期减少26.32万吨,其中,甘蔗糖减少32.86万吨,甜菜糖增加6.54万吨。累计销糖147.06万吨,比上年同期减少50.75万吨;累计销糖率41.62%,减少10.48个百分点。

  2020年底以来,广西、云南大部分蔗区连续经历两次寒潮,预计月内冷空气活动频繁,对甘蔗砍收、留种有一定影响;春节备货需求,叠加国际糖价上涨的带动,市场看涨预期升温,食糖市场有所回暖。

  目前甜菜糖生产进入后期,黑龙江糖厂已全部收榨,新疆、内蒙古也有多家糖厂收榨,生产基本正常。食糖生产逐步进入旺季,国内食糖供应充足。后期需跟踪天气、食糖及糖浆进口、新冠疫情等因素对食糖市场的影响。本月对2020/21年度的预测数据暂不做调整。

  

  图7:中国食糖供需平衡表(来源:中国农业信息中心)

  (三)国内外利多消息

  1、中糖协呼吁开展糖浆进口自律。中糖协发布致全体会员公开信,呼吁化自律、守信经营、巩固糖业脱贫成果。在有关制度完善前,不参与糖浆(蔗糖水溶液)进口、加工、经销和使用。对违反的相关企业,协会保留向国家有关部委建议追缴关税、取消其食糖进口许可资格等权利。

  2、强冷空气增加了国内对于霜冻的担忧。在2020年末,随着“霸王级寒潮”跨年“发货”,全国各地气温都急剧下降,中央气象台也随即发布寒潮橙色预警。广西壮族自治区气象局也于2020年12月28日11时研究决定进入重大气象灾害(寒冷)Ⅲ级应急响应状态。云南滇中以北局地日温差≥20℃,霜冻也已上线。强冷空气增加了国内对于甘蔗霜冻的担忧。

  3、走私进口白糖11478吨,主犯获刑13年罚3200万。

  4、20/21榨季广西甘蔗产量的第四次估产预计20/21榨季广西产糖量在586-607万吨。

  5、广西陈糖全部清库。凤糖陈糖1月4日宣布清库,自此,广西集团19/20榨季陈糖已经全部销售完毕。与去年同期的11月5日相比,20/21榨季广西陈糖清库进度同比落后近两个月。此外,内蒙古12月份也低价销售了大量库存。

  6、泰国截至12月31日糖产量同比减少58%。截至12月31日泰国共44家糖厂开榨,同比减少13家;累计压榨甘蔗1017.86万吨,同比减少55.76%;累计产糖95.72万吨,同比减少58.05%。

  7、Itau BBA:原糖价格将在未来数月保持坚挺。由于欧洲和泰国产量减少,对10月1日开始的20/21年度全球供需平衡的展望是供应短缺。纽约原糖价格上涨足以使价格有利于印度出口——该银行估计印度出口平价在约15.5美分至每磅16.3美分,而纽约原糖期货主力合约已经涨上16美分。

  8、20/21年度全球糖市面临供应短缺 市场焦点仍在印度。国际食糖组织(ISO)估计,今年全球食糖产量为1.711亿吨,消费量为1.746亿吨。预计糖市短缺的增加是由于欧盟、巴西和泰国的产量低于预期。原油价格的稳步上涨和全球产量的下降将为食糖价格提供急需的支撑。

  (四)国内外利空消息

  1、新疆截至12月底累计产糖51.49万吨 产销率仅22.37%。20/21榨季截至12月底新疆累计产糖51.49万吨,同比减少1.46万吨;累计销糖11.52万吨,同比减少5.27万吨;产销率22.37%,同比下降9个百分点;工业库存39.97万吨,同比增加3.81万吨。

  2、12月份进口食糖数量预计仍然较大。商务部发布的相关信息显示,12月上半月我国关税配额外原糖实际到港约42万吨,整月预报到港约78万吨,进口压力依然较大。

  3、巴西中南部本榨季截至1月1日产糖近3820万吨。本榨季截至1月1日中南部累计压榨甘蔗量达到5.9736亿吨,同比增加3.16%;累计产糖3819.5万吨,同比大增44.22%;糖厂用46.22%的甘蔗比例产糖,大幅高于去年同期的34.48%;本榨季截至1月1日已有258家糖厂收榨,同比增加1家。

  4、巴西2020年出口糖约3080万吨,创历史新高。据巴西国家供应公司(Conab)估计,2020年全年巴西出口糖达到3079万吨,创下2009年以来的历史新高,同比大增72.1%。其中原糖出口量达到2683万吨,平均价格为276.17美元/吨;白糖出口396万吨,销售价格为344.11美元/吨。

  5、印度:截至12月底产糖约1100万吨,同比大增42%。20/21榨季截至12月31日,印度481家糖厂已开榨,同比增加44家;产糖1102.2万吨,同比大增41.98%。

  三、近期糖价走势和后市观点分析(个人观点,仅供参考)

  (一)郑州白糖指数近期走势

  

  图8:郑州商品交易所白糖指数日线走势图

  郑糖指数2020年10月19日达到高位5379后开始回落。11月26日,价格回调到5170附近后继续下行,并于12月9日到达低点4945。在到达低点后,价格又开始上行,在12月17日突破5170后继续上涨,并在2021年1月6日到达前期高点5379附近。之后在经历了3天短暂回调5170后,又开始强势拉涨,在1月15日一举突破5379来到了5497附近,目前价格又回落到了5379附近,多空频繁转换,双方博弈日渐加剧。

  (二)糖市分析:短期或将延续震荡走势(个人观点,仅供参考)

  结合近期糖市动态和国内外利多、利空消息来看,正是诸多利多消息的相互作用,使得糖价在近期进行了一波强势上涨。但是在多空博弈加剧的背后,糖价强势上涨的动能能否延续呢?笔者认为,尽管利多因素较多,但是我们也要注意到国内开榨糖厂数量越来越多的事实,这意味着未来食糖产量将会进一步增加,市场上有更多的新糖作为补充,糖价强势上涨的动能或将需要时间来进行消化缓冲,短期内食糖或将持续震荡走势,不宜追涨杀跌,后市关注5379一带,注意风险防范。

  后期关注开机糖厂数量和产能、食糖进口数量、全球疫情发展、中国疫情情况、国内下游食糖消费、食糖进口企业的审批数量情况、极端天气等情况。

请先登录再进行评论。 已有 0 条评论
pua
温馨提醒
尊敬的用户,为了获得更好的用户体验,建议您使用高版本浏览器来对网站进行查看。
一键下载放心安装
×