消息面：    1、 根据Archer咨询机构上周五发布的报告显示，巴西制糖企业大量的通过ICE洲际交易所进行原糖期货套期保值，目前预计完成了约1725万吨的原糖套期保值，约占2021/22年度巴西预期出口量的69%。2、 截止2021年1月5日当周，ICE原糖期货非商业头寸多头持仓为330921手，较2020年12月29日当周增加31862手。3、截至2020年12月底，本制糖期累计产糖328.68万吨,累计销糖127.05万吨,累计销糖率38.66%,较上制糖期同期降低14.11%。

　　原糖：       洲际交易所ICE原糖期货上周五窄幅涨跌互现,对周四大跌走势进行巩固整理。其中ICE3月期糖收平报15.06美分/磅; ICE5月期糖收低0.01美分,报收14.77美分/磅。当前糖供应依然偏紧，因为在4月之前，巴西糖产量不会再次提高。

　　郑糖：     今日郑糖各合约低开低走，大幅下行，至上午收盘时止，各合约均以绿盘报收。其中郑糖主力2105合约开于5268，最高5281， 最低5160，收盘5172，减仓23782手,成交412943手。成交量略放大，日线图形看，期价在前期上行后连续拉三根阴线，MACD在0轴上方死叉形成。30分钟图形形成了一个下行通道，下午关注5150支撑。

　　柳州批发市场：        柳盘上午各购销合同与郑糖同步下行，到上午收盘时，各购销合同均以绿盘报收，较上日收跌27-79元不等。其中柳糖现货报价5142，较上日下跌67元，2021年5月第3周合同价格为51955元，较上日下跌74元。

　　现货：            今天上午白糖期货价格走低，受此影响，南部区域主要贸易商现货报价具体情况如下，南宁中间商站台新糖报价5290元/吨，较上日下跌30元，成交一般，柳州中间商站台报价5280元/吨，较上日下跌20元，来宾中间商糖仓库报价5240-5260元/吨，较上日下跌22元，广州中间商报价5300-5420元/吨，较上日下跌25元。

　　总结：      ICE原糖期货上周五续跌，延续前一日回调之势。从日线图看，15.50处为多空争夺关键。受巴西糖4月份前产量不会提高托底，预计下行空间不大。        国内方面,今日郑糖一路走低，预计有厂家套保盘进场。宏观方面，疫情影响仍在继续，需求较去年同期减少明显，短期价格上行幅度有限。郑糖主力2105合约近期关注5100支撑，上行压力为5300一线。

　　操作建议: 郑糖日内多单回避，短空为主，远月多单少量持有，暂不加仓。