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宏观冲击 难以独善其身

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  昨日原糖市场围绕12美分震荡,ICE原糖10月合约昨日收于12.02美分/磅,跌幅0.58%。股票和原油市场修复前日超跌,使得主要商品承压告一段落,从而转向观望。基本面上,利空因素主要有北半球以欧洲为主的甜菜产区陆续开榨,中国采购走弱,市场等待印度20/21榨季出口补贴落地,但利多因素则继续支撑原糖,全球原糖贸易流后期继续集中在巴西、欧盟预估产量下降、4-1季度贸易流平衡偏紧。另外本月原糖和伦白糖10月合约都将进行交割,其中伦白糖将于近日交割,目前原白价差维持在92美元/吨。我们认为短期原糖波动空间不大,基本面上处于11.5-12.5美分/磅的震荡区间,关注交割情况和宏观因素。

  昨日受到宏观冲击,郑糖有所下行。主力1月合约收于5156元/吨,跌幅1.87%。夜盘窄幅震荡。受到期货回调影响,现货陷入观望,报价持平和成交清淡。国内郑糖尽管短期存在利多的基本面支撑,但期货受限制于远期进口政策的不确定,表现相对偏弱,多头资金以短线为主。预计今日整体商品修复超跌,有利于郑糖继续企稳,但仍以窄幅震荡为主。日内参考区间5150-5200.【仅供参考】

  (作者:白糖研究中心)

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