产量预期值又上调

　　截止4月末，云南累计入榨甘蔗1531.91万吨，同比减少38.93万吨，尽管入榨量减少，但出糖率同比提升0.08%至12.83%，导致累计产糖同比增加3.6万吨至196.61万吨。

　　尽管去年 12 月上旬部分甘蔗产区发生了霜冻天气，制糖企业适时调整开榨时间，把灾害造成的损失降至最小，面对突入其来的疫情停产，制糖企业千方百计复工复产，做到疫情防控和复工复产两不误。另外，到 4 月末，全省平均产糖率与去年同比提高0.08%，对稳定本榨季食糖生产、实现产量回升起到了关键性的作用。加之英茂、南华、农垦、孟连扩大了境外甘蔗的种植面积，2019/20榨季在境外甘蔗的补充以及出糖率的大幅提升的支撑下，云南本榨季的食糖产量不断上调预期值。鉴于云南目前还有21家没有收榨（5月中旬将迎来云南收榨高峰），按照当前的出糖率及剩余的甘蔗量，初步估计食糖产量在205万吨左右。

　　食糖销售情况

　　截止4月末，云南累计销糖76.24万吨，同比减少13.73万吨；单月销量22.81万吨，同比减少7.68万吨。

　　从跟踪南华和英茂4月份的销量情况看：南华当月销售10万吨左右，其中4月7-10日，4月29日，单日销量均上万；英茂单月销售5万吨左右，销量与南华相比，略少，单日最好的销量在4000吨。

　　云南食糖的单月销量及累计销售双双下降的原因：全球疫情影响，即便国内已经复工复产，但商品出口这块严重受挫，用糖终端也难以独善其身，销售清单，对食糖的采购量有限；加之沿海地区走私糖数量的增多，对国产糖而言肯定是有影响的。

　　全国供需会如何？

　　供应：依照当前云南205万吨的产量预估，本榨季全国食糖产量预计在1030万吨左右。鉴于今年全球受疫情影响，食糖进口量可能会低于去年的水平，预计在320万吨左右，如果后期走私糖控制好的话，预计在80-100万吨左右。

　　需求：新冠疫情的影响，导致一季度大部分时间各大终端的工厂处于停产停工状态，人流量减少，打击了各大终端的销量。数据显示，达能一季度饮料下降约40%，可口可乐销量锐减1/4，星巴克销售额下滑50%，结合上述用糖终端销量纷纷下滑，食糖需求估计也会尾随下滑。

　　后期形势需关注

　　受疫情影响，全球陷入经济衰退担忧，2月份后金融市场暴跌、商品价格暴跌，特别原油05月份合约4月份曾一度跌至负数，在全球恐慌下，食糖市场价格也无法幸免。而国内糖市，目前仅云南还在生产，由于云南的食糖产量仍未有定数，初步按照云南产量205万吨计算的话，预估全国产量1030万吨左右，虽然相比此前的预期有所上调，但国内仍是产不足需，加之预估的进口补充以及非法走私糖，国内基本处于供需平衡，眼下主要需关注的因素是5月22日以后的进口政策、进口数量、走私控制情况、“液体糖”（糖浆）的进口情况以及疫情对消费影响的大小。