？国内糖市一周要闻

　　1、产销预估偏好

　　沐甜科技预估广西7月销量偏好，单月销量预计40-50万吨，大幅高于去年同期 的26.44万吨。截止22日南华3家糖厂已清库，7月下旬后成交出现放量。云南7月销量赶超去年同期，预计销量在18-20万吨左右，略高于去年的15.34万吨。

　　2、进口糖浆、预混粉数量再创新高

　　6月，糖浆及预混粉进口量合计超过20万吨，其中糖浆15.41万吨，进口均价3499元/吨，折糖5222元/吨。预混粉6.48万吨，进口均价4725元/吨，折糖价5369元/吨。

　　3、6月进口糖仅3万吨，再创地量

　　1-6月我国累计进口130万吨，同比增加20万吨。榨季累计进口316万吨，同比增加29万吨。但6月单月进口仅3万吨，几乎创下地量。

　　4、进口成本折算价小幅回调

　　截止7月26日，巴西配额内进口糖成本折算价5074元/吨，同比上周五小幅下跌70元左右国，巴西配额外进口糖成本折算价6467元/吨，同比上周五下调90元左右。与中粮糖山报价价差继续小幅缩小，价差在130元左右，理论上加工糖厂报价已有利润。

　　国内糖市本周关注

　　1、市场对7月销售持偏好预估，关注各产区发布的最新产销数据。

　　2、整个商品市场氛围偏弱，国际糖价创新低后反弹但力度不强，关注国内期价是否向前低靠拢并获得支撑反弹。

　　国际糖市要闻与数据解读

　　1、巴西中南部7月下半月生产数据低于市场预期

　　压榨甘蔗4317万吨，同比下降11.07%，产糖293.9万吨，同比下降9.7%，主要因部分主产区降水影响压榨进度。值得关注的是，截至7月16日累计的甘蔗制糖比例仅为48.92%，本榨季的制糖比例或低于市场前期预计的51-52%的水平，总糖产量面临下调风险。

　　2、巴西港口食糖待运量增加

　　随着巴西进入生产高峰，截至7月24日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为101艘，此前一周为87艘。港口等待装运的食糖数量为463.89万吨，此前一周为425.44万吨。但港口物流较为通畅，桑托斯港最高等待天数从前一周的32天降至23天。近期雷亚尔贬值及原糖价格下挫吸引需求或刺激巴西出口增加。

　　3、机构不同程度下调巴西糖估产，关注估产下调对价格的支撑

　　1）经纪商Hedgepoint Global Markets将巴西中南部2024/25年度(4月至次年3月)糖产量预估下调30万吨，至4130万吨，因甘蔗制糖比例低于预期、甘蔗质量较差。

　　2）StoneX预计巴西中南部2024/25年度糖产量料为4050万吨,较此前预估的4230万吨低近200万吨，因今年甘蔗品质较低，且甘蔗用于产糖的比例低于预期。

　　3）花旗表示，头号生产国巴西的降雨量低于正常水平，将导致作物单产下滑，2024/25年度产量料下降200万吨。

　　4、截至7月23日原糖基金净多头头寸较前周大减32344手，至35245手的五周低位，主要为投机空单大幅增加所致。

　　国际糖市本周关注点与提示：

　　1、巴西中南部主蔗区天气情况，天气预报显示7月下半月降水减少，压榨或较上半月加快，另外关注霜冻的潜在风险。

　　2、巴西雷亚尔美元汇率，雷亚尔持续贬值或刺激巴西糖产商加快海外销售；

　　3、印度ISMA将于近期发布24/25榨季的初步产量预估。