一、本周概况

　　二、利多要闻

　　云南南华清库，陈糖存量减少且高度集中（★★★★）

　　随着12月13日景戈塔的售罄，21/22榨季云南南华陈糖已经全部清库。21/22榨季云南集团陈糖仍有库存，不过在各个集团加速销售的策略下数量不断减少，且糖源高度集中，若春节备糖正常启动，陈糖在春节前有望清库。

　　巴西或从欧洲糖供应危机中受益（★★★★）

　　受到今年的高温天气影响，欧洲面临食糖短缺，食品行业支付高昂价格以确保供应。欧盟估计，在高温和干燥天气危害农作物后，糖产量可能下降7％，至1550万吨。在过去五年中，欧盟甜菜种植量下降了20％，因价格达到历史低位，导致农民转种谷物等盈利作物。

　　为了减轻供应危机，欧洲可以从非洲和加勒比海国家进口糖，近年来欧洲从上述地区的糖进口量下降，但目前的价格更具吸引力。另一种选择是增加巴西和印度的进口。但是印度实施了出口配额，而乙醇价格上涨刺激巴西将更多的甘蔗用于生产生物燃料。

　　印度：预计2025年将600万吨过剩糖转化为乙醇（★★★★）

　　印度政府正鼓励糖厂用多余甘蔗生产乙醇，以解决糖产量过剩的问题。在正常榨季，印度糖产量约为3,200-3,600万吨，而国内消费量为2,600万吨，导致糖厂有大量结转库存。

　　政府的目标是到2025年将燃料级乙醇与汽油的混合比例提高到20%。18/19、19/20、20/21和21/22榨季分别约有33.7、92.6、220和360万吨糖被转化为乙醇。在目前的22/23榨季，大约450-500万吨过剩糖将被转化为乙醇。而19/20、20/21和21/22榨季印度糖出口量分别为596万吨、700万吨和1,090万吨。

　　三、利空要闻

　　广西累计69家糖厂开榨，仅5家糖厂未开榨（★★★★★）

　　截至目前广西累计开榨69家糖厂，开榨糖厂累计日榨产能达56.3万吨/日。12月下旬预计还有5家糖厂开榨，届时广西74家糖厂将全部开榨完毕。

　　云南再添2家开榨糖厂（★★★★）

　　截至12月15日不完全统计，云南累计有13家糖厂开榨，同比增加8家。开榨糖厂计划设计产能合计4.57万吨/日，同比增加2.71万吨/日。从了解的情况看，12月中旬云南还将有5-6家糖厂开榨。

　　湛江：已有8家糖厂开榨 新糖报价5530元/吨（★★★）

　　据了解，22/23榨季湛江三大集团共16家糖厂，截至目前不完全统计，开榨糖厂数量已达8家。湛江糖厂开榨进度过半，今天恒福集团厂仓车板新糖报价5530元/吨，量大优惠10-20元/吨。

　　巴西中南部：截至11月底糖产量同比增加2.8%（★★★★★）

　　巴西甘蔗行业协会（Unica）数据显示，11月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗1622.7万吨，同比增加318.75%；产糖103万吨，同比增加532.32%；乙醇产量同比增加148.05%，至8.87亿升。糖厂使用47.64%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为32.9%。

　　22/23榨季截至11月16日中南部累计压榨甘蔗5.319亿吨，同比增加2.06%；累计产糖3294万吨，同比增加2.82%；累计产乙醇265.69亿公升，同比增加1.3%；平均制糖比为46.05%，上榨季同期为45.12%；平均甘蔗出糖量（ATR）为每吨141.12千克，低于去年同期的142.99千克。

　　四、后期关注

　　1、赤峰众益甜菜加工顺利收官  按计划进行原糖的生产加工

　　12月15日随着最后一车甜菜入窖，赤峰众益糖业正式宣告22/23榨季甜菜加工生产顺利收官。本榨季历时两个月，共加工甜菜26.2万吨，生产白糖3.1万吨。目前按计划进行原糖的生产加工，再有一周左右时间，公司将完成本生产期的全部加工生产任务。

　　2、食糖进口量同比或继续减少

　　原糖价格持续高企，我国11月份食糖进口量同比去年同期的63万吨或继续下降，9月份以来我国食糖进口量同比均处于减少趋势。